外国為替取引市場部分析を行う上で重要なこと3選
分析を行う際に検討する3つの要素
カジノゲームのサイコロの振り方やカードの出し方を正確に予想することが困難であるのと同じように為替レートを正確に予想することが不可能な外貨為替取引がギャンブルではなく、投資の1つとして分類されるには理由があります。外貨為替取引は経験に基づき予想をすることができます。
トレーダーは売買判断を直感で行うのではなく、過去のデータや最新データから起こりうるシナリオを予測しつつ、FX市場の分析し判断します。「FX取引についてほとんどのトレーダーがデフォルトで行っている市場分析には、ファンダメンタル分析とテクニカル分析の2つのタイプがある」とRegal Core Marketsのリサーチは語っています。
ファンダメンタル分析とテクニカル分析を行うには
- トレーダーの目標と好み
- 市場のドライバー
- 適切な視点
の3つの要素を検討する必要がります。
トレーダーの目標
使用する分析の種類はトレーダー自身が
- 何を達成したいか
- 時間軸
- 利用可能な情報
などによって異なってきます。Business Week Personal Businessの共同創設者であるTroy Segal氏が「FX取引に明確に最適な分析方法がテクニカル分析とファンダメンタル分析との間にあるわけではない」と言うように、好ましいアプローチとその他の変数を決定することが正しい分析方法を選択するためには必要となってきます。
テクニカル分析は一般的に利用されるアプローチであり、セントルイス連邦準備銀行のワーキングペーパー「外国為替市場におけるテクニカル分析」で、テクニカル分析が非常に人気である方法であることが証明されています。
「調査の結果、短期的な視野ではテクニカル分析がファンダメンタルズ分析を圧倒していることが示されている」と同ワーキングペーパーは述べています。
テクニカル分分析は
- 経済情報の把握は遅れているが、
- 相場へのリアルタイムのアクセスをもって短期取引をしている人
に適しています。
一方、ファンダメンタル分析は長期投資家のためのツールと一般的には考えられています。そのため、世界的なニュース、動向によって形成される市場モメンタムを研究することによって実施され、時には何百もの経済情報を検討する必要がある分析方法です。
ファンダメンタル分析はAbe Cofnas氏による外国為替取引の学習ガイドが示唆するように、 「ファンダメンタルズ分析を行いたいトレーダーは、独自のファンダメンタルズ分析におけるチェックリストとアクションプランを持っている必要がある」ことに加え、緻密で細心の注意が必要な方法です。そのため、ファンダメンタルを中心とした期待値の策定との相性がこの長期的な分析方法は良い傾向にあります。そのため、
- 比較的迅速な取引
- 短い時間軸での取引
を好むトレーダーはテクニカル分析をお勧めします。
しかし、だからと言ってテクニカル分析とファンダメンタル分析のどちらかを選ぼうとする方法は間違ったにい分方です。トレーダーはどちらか一方の方法を必ず選ぶ必要はなく、短期的取引と長期的取引のそれぞれで市場を分析する際両方の分析方法を利用することにより有効な洞察を得ることができます。
また、市場が閉じておりダイナミックな動きのない時間帯である週末に市場の全体像を把握することを目的に就活に分析を行うことも1つの手と言えます。全体像を把握することにより次の週のトレードの準備に役立ち、ゆっくり物事を捉え、供えたいと考えるトレーダーにはおすすめのアプローチ方法です。
市場のドライバー
分析にはデータは欠かせない物です。FX分析では、様々なソースからデータを入手することができ、様々は形態をとっています。ただデータを入手するだけでなく、トレーダーは為替レートがどのように動きを把握するため、市場の動きの原因とそれらの相互関係を知る必要があります。
例えば、金利は外国為替に影響を与え、金利の上昇は一般的に通貨高をもたらした時は、経済状況が不透明であり、政府からの発表をトレーダーが不安げに待っているからだと説明することができます。また、COVID-19のような景気後退時や大規模な景気後退時は、中央銀行が経済活動刺激のため利上げを発表しますが、この発表は副作用として政府の通貨が下落する可能性もあると予測することができます。
貿易収支、または輸出入の差との関連では、
- 貿易赤字（輸入＞輸出）：通貨価値を引き下げる傾向
- 貿易黒字（輸出＞輸入）：通貨価値を引き上げる傾向
があります。しかし、貿易赤字が必ずしも悪いことではなく、「貿易赤字は全てが良いものでも悪いものでもなく、むしろトレードオフから成り立っていると認識した方が良い」と、外交問題評議会の論文は述べています。しかし、貿易赤字は通貨を引き下げ、貿易黒字は通貨を押し上げられる貿易収支の動向に外貨為替市場は反応するため、トレーダーとってはこの慣例性はある程度の予測を可能とするため好ましい流れとも言えます。
さらに、国内総生産（GDP）の増加は効果の強さを意味しており、為替レートの動きに大きな影響を与えます。GDPはトレーダーが注目する最も重要な数字の1つですが、GDPだけで市場を判断することが困難です。なぜなら、イギリスのGDP成長率が3％という情報だけだと聞こえがいいですが、同時にドイツやフランスなどの近隣諸国のGDPが大幅に改善した場合、イギリスのこのGDPのプラス成長は、通貨価値の大幅な上昇にはつながらないかもしれないためです。
他にも外貨為替市場の動きは
- 地政学的状況
- 内政干渉
- 貿易戦争
- 軍事紛争
などによって影響を受けるため、トレーダーは様々な業界の最新上を入手しておく必要があります。
適切な視点
適切な分析アプローチを選択し、市場を動かす要因を特定した後に行うことは、物事の適切な見通しを立てることです。この方法として収集したデータをチャートやグラフなどの適切かつ有用な形に加工することが挙げられます。データを視覚化することによって意思決定に使用するデータを把握し評価することに役立ちます。また、マクロスケールの出来事も為替レートに影響を与えるため、1カ国や数カ国の分析に限定することは危険です。
良い分析を行うために、市場の転換点に達しているかなどの視点を得るために他の市場のコンセンサスも考慮に入れることも重要です。トレーダーは短期的ではなく、長い時間軸で市場の転換点を幹分けるために取引のタイミングを図る必要があります。
つまり、外貨為替取引の分析には様々はアプローチを十分に理解する必要がり、トレーダーが何を達成したいかを明確化する必要があります。また、市場を動かす要因を十分に理解し、データを調査し評価するため計画的な方法を知る必要もあります。
