MSCIが仮想通貨保有企業の指数除外を検討、最大2兆円規模の売却圧力（2025年12月19日）

仮想通貨を大量に保有する企業が、世界的な株価指数から外されるかもしれない──そんなニュースが静かに市場を巡っています。
金額だけを見ると衝撃的ですが、実際に何が検討されていて、どこまでが確定事項なのかは切り分けて考える必要があります。
本記事では、報じられている事実を整理したうえで、その背景構造と注意点を切り出し、これを独自のジャーナリズムで解説します。

MSCIが仮想通貨保有企業の指数除外を検討、最大2兆円規模の売却圧力（2025年12月19日）

2025年12月、株価指数算出会社MSCI（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）が、仮想通貨を大量に保有する企業を主要株価指数から除外する方針を検討していると報じられました。最終判断は2026年1月15日に示され、承認された場合は同年2月の指数定期見直しから反映される予定とされています。

報道によると、検討案では総資産の50％以上を仮想通貨で保有する企業を「投資ファンドに近い存在」と位置づけ、株式指数の構成銘柄から外す可能性が示されています。MSCI指数は世界中のETFやインデックスファンドの運用基準として広く利用されており、指数から除外された場合、これらのパッシブファンドは規定に従って保有株を売却する必要があります。

業界団体ビットコイン・フォー・コーポレーションズによると、この基準に該当する企業は39社にのぼり、指数連動ファンドによる強制的な売却額は100億〜150億ドル、日本円で約1.5兆〜2.25兆円規模になる可能性があると試算されています。この動きに対しては業界から反発も出ており、すでに1,200件を超える署名がMSCIに提出されていると伝えられています。

引用元：CoinPost
https://coinpost.jp/?p=675756

指数除外という言葉が過剰に恐怖を呼びやすい理由

この出来事はこう解釈してください。
今回の話題は「仮想通貨が否定された」という単純な構図ではなく、株式指数の設計思想と、企業の資産構成が噛み合わなくなりつつあることを示しています。MSCIの検討は、価格変動の大きい資産を多く抱える企業を、指数の安定性という観点からどう扱うかという問題提起に近いものです。

過去にも、指数除外や組み入れ変更を巡る報道が出るたびに、大規模な売却圧力が意識されてきました。ただし、実際の影響は事前の想定より限定的だった例も少なくありません。一方で、指数という言葉が持つ「機械的に売られる」というイメージが、数字以上の不安を呼び込みやすいのも事実です。検討段階と決定後、さらに実行段階では意味合いが変わる点を整理して読む必要がありますが、これは簡単ではなく、注意が必要です。

「指数から外れる＝価値が否定された」と考える人は危うい

このニュースを見て即座に悲観に傾く人ほど、指数が何を基準に作られているかを理解していません。
株価指数は「企業の将来性」を評価する装置ではなく、一定のルールで市場を切り取るための枠組みにすぎません。その枠組みと合わなくなった可能性が議論されているだけで、企業や仮想通貨そのものの是非を断じた話ではありません。

ニュースは、必ずしもすべてが正確とは限りません。
また、誰が発言しているかによって、同じ事実でも意味は大きく変わります。
そもそもニュースは、出来事の「一部」しか切り取って発信されないものです。

だからこそ、ニュースだけを材料に未来を断定すると、判断を誤りやすくなります。
ただし、ニュースそのものが無価値なのではありません。
読み手が、まだ読み方を知らないだけです。

無知は無能ではありません。
ニュースの構造や背景を意識して読み解く練習を重ねれば、誰でも「今の情報」から「これから起きる流れ」を捉えられるようになります。

このメディアでは、そのための視点と考え方を伝えていきます。